Макроданные США:

Индекс цен производителей (PPI) (м/м) (янв)
ФАКТ: 0,4%
ПРОГНОЗ: 0,3%
ПРЕД.: 0,5%

Индекс цен производителей (PPI) (г/г) (янв)
ФАКТ: 3,5%
ПРОГНОЗ: 3,2%
ПРЕД.: 3,5%

Базовый индекс цен производителей (PPI) (м/м) (янв)
ФАКТ: 0,3%
ПРОГНОЗ: 0,3%
ПРЕД.: 0,0%

Базовый индекс цен производителей (PPI) (г/г) (янв)
ФАКТ: 3,6%
ПРОГНОЗ: 3,3%
ПРЕД.: 3,5%

Число первичных заявок на получение пособий по безработице
ФАКТ: 213K
ПРОГНОЗ: 217K
ПРЕД.: 220K
Макроэкономические данные из Соединенных Штатов, в частности свежая статистика по индексу цен производителей (PPI), привлекли значительное внимание аналитиков и инвесторов. Показатели за январь продемонстрировали некоторые отклонения от прогнозов, что может оказать влияние на будущую динамику инфляции, а следовательно, и на действия Федеральной резервной системы (ФРС).
В первую очередь, следует отметить, что индекс цен производителей (PPI) (м/м) (янв), отражающий месячный темп изменения цен на товары и услуги на уровне производителей, составил 0,4%, в то время как прогноз находился на уровне 0,3%, а предыдущий показатель составлял 0,5%. Аналогичный индикатор в годовом исчислении, то есть индекс цен производителей (PPI) (г/г) (янв), показал значение 3,5%, при прогнозе 3,2% и совпав с предыдущим уровнем в 3,5%.
Что касается базового индекса цен производителей (PPI) (м/м) (янв), исключающего волатильные компоненты вроде цен на энергоносители и продукты питания, его значение оказалось на уровне 0,3%, совпав с прогнозом, но повысившись по сравнению с предыдущим нулевым значением (0,0%). В годовом выражении базовый индекс (PPI) (г/г) (янв) достиг 3,6%, что превысило прогноз 3,3% и немного выше предыдущих 3,5%.
Дополняют общую картину данные по числу первичных заявок на получение пособий по безработице – показатель, служащий одним из индикаторов состояния рынка труда. Фактическое значение составило 213K, что оказалось ниже ожидаемых 217K и предыдущего уровня в 220K. На фоне совокупности статистики, указывающей на определённые сигналы роста инфляционных рисков, более низкое количество заявок на пособие по безработице часто свидетельствует об укреплении рынка труда. Такой фон может вызывать предположения о вероятном ужесточении монетарной политики, поскольку ФРС ориентируется на показатели инфляции, в том числе на индекс потребительских цен (CPI), а PPI зачастую служит для него своеобразным «ранним сигналом».
Важность PPI объясняется тем, что, если расходы производителей растут, они часто переносят эти возросшие издержки на конечных потребителей. В итоге CPI, являющийся ключевым индикатором для ФРС, может начать ускоряться. Таким образом, если мы видим, что PPI выходит выше ожиданий, это может свидетельствовать о грядущем повышении потребительской инфляции, что в свою очередь способно подтолкнуть регулятора к более решительным мерам. На практике это означает возможность более быстрого или более масштабного повышения процентных ставок, чтобы охладить перегревающийся рынок.
После относительно «плохих» результатов предыдущих отчётов, участники рынка пребывали в готовности к очередному негативному сюрпризу. По сути, участники торгов зачастую стараются заранее заложить любые потенциально негативные новости в цену. Если фактические данные оказываются ещё хуже ожидаемых, усиливаются распродажи на рынке и повышается волатильность. Однако если показатели выходят в рамках ожиданий или даже чуть лучше, это может принести оптимизм и временную стабилизацию.
В целом, публикация значений индекса цен производителей даёт понять, что производственные издержки продолжают расти, хоть и не скачкообразно, а рынок труда остаётся достаточно сильным. Это создаёт условия для дальнейшего роста инфляции, что является одним из определяющих факторов при принятии решений об изменении кредитно-денежной политики. Поскольку ФРС внимательно отслеживает динамику как PPI, так и CPI, а также состояние рынка труда, новая статистика указывает на сохранение риска более жёстких мер. Для инвесторов и аналитиков в таких условиях особенно важно внимательно отслеживать будущие отчёты по CPI, дополнительные данные по рынку занятости и сигналы от представителей Федеральной резервной системы, чтобы скорректировать свои ожидания и инвестиционные стратегии.